每经特约评论员 熊锦秋

*ST 运盛（SH600767，股价 4.16 元，市值 14.19 亿元）因 2021 年和 2022 年连续两个年度扣非净利润为负、营业收入低于 1 亿元，且 2022 年度财报被出具保留意见审计报告，4 月 28 日披露称收到上交所下发的拟终止公司股票上市的事先告知书。此前，*ST 运盛各种保壳手段或成为无用功。

(资料图片仅供参考)

今年 1 月，*ST 运盛发布 2022 年业绩预盈公告，扣非后净利润为 400 万元至 600 万元，这让一些投资者以为保壳有望。但之后公司收到上交所两封业绩问询函，公司在 4 月 25 日发布业绩预告更正公告，扣非净利润为 -2700 万元到 -1800 万元，营业收入为 2400 万元到 3600 万元，更正原因包括 " 医疗贸易业务从总额法确认收入调整为净额法进行核算；部分贸易业务与主营业务无关，该部分收入予以调整扣除 " 等，数据与稍后披露的 2022 年财报基本相符。

另外，去年底 *ST 运盛收到四川证监局行政监管措施决定书，发现公司此前存在 " 软件集成贸易业务收入确认不符合会计准则规定 " 等问题，决定对公司采取责令改正的行政监管措施。今年 4 月 29 日，*ST 运盛发布《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》，就上述问题，公司对 2020 年度、2021 年度以及 2022 年上半年的合并资产负债表、合并利润表都进行了相应调整。

一般业绩预告未必非常精准，但对于上市公司业绩预盈转为预亏，这是一个质的变化，尤其对于披星戴帽（*ST）的上市公司，就可能是保壳与退市的天壤之别。运盛医疗 2021 年被 *ST，2022 年度的业绩数据就显得特别重要，会计核算方法选择、与主营业务无关收入的扣除，都应按相关规定来进行，然而今年 1 月 *ST 运盛的业绩预告在会计核算方法等方面还是出了纰漏，若非上交所连番问询，是否可蒙混过关也未可知。

至于 *ST 运盛对 2020 年等年度会计报表进行前期会计差错更正，这个也可能是在证监部门现场检查查出问题之后责令改正的结果。

无论是业绩预告失准，还是之前会计报表失准进而需要进行会计差错更正，两者都对投资者的价值判断造成干扰，说明上市公司披露的信息可信度不高。笔者注意到，在股吧，已有多位投资者要求调查公司财务造假。

如果证监部门出手调查，可以对业绩预告失准等行为是否属于财务造假有个定论。财务造假是指行为人利用会计法规、准则的灵活性以及其中漏洞和未涉及的领域，有目的选择会计程序和方法，甚至无中生有，编造虚假财务报表和数据，使之显示出对其有利的会计信息的行为。有些上市公司披露的业绩预告失准等信息，或大致符合该定义。

不过，即便证监部门不出手调查，投资者也可向法院提诉索赔。2022 年最高法《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》第二条取消了此前的立案前置条件，规定原告提起证券虚假陈述侵权民事赔偿诉讼，只需满足必要的形式性要件即可，包括 " 信披义务人实施虚假陈述的相关证据 " 等。

哪些证据可作为财务造假、虚假陈述的证据？在笔者看来，上市公司披露的业绩预告、会计差错更正公告等，都可能作为虚假陈述证据。如果上市公司相关人员在相关报表或公告制作、审议、信息披露等方面能够证明自己勤勉尽责，且不违背职业背景、专业知识工作岗位职责等要求，应可证明没有造假动机，应算没有过错；否则就可能存在造假动机，构成虚假陈述。当然，只有虚假陈述的内容具有重大性，被告才需承担民事责任。

上交所股票上市规则规定，上市公司净利润实现扭亏为盈的，应当在会计年度结束后 1 个月内进行预告，此类对投资者价值判断具有重要意义的信息，已经上升到强制披露范畴。但如果上市公司业绩预告失准，对投资者形成误导并由此产生损失，上市公司及其相关主体却可毫发无伤，那此类强制披露的信息就对投资者起到了反作用。为此，笔者认为，必须强化对业绩预告失准等行为中违规成分的法律责任追究，全力提升上市公司披露信息的可信度，优化投资者的投资环境。

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